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市场持续低迷:大成信用增利现配置价值

发布日期:2021-12-08 07:47   来源:未知   阅读:

  在此背景下,保本基金、一年定开类的纯债基金作为牛市可攻、熊市可守的灵活特点受到市场青睐,是近期发行申购中最为火热的产品。

  大成信用增利一年定开债基,便是“进可攻退可守”的中长期纯债基金。该基金侧重信用债,主打绝对收益,封闭一年管理,降低交易成本,基金经理全力专注提升回报。

  海通固定收益研究认为,当前债券仍具备较高的配置价值。对于普通投资者而言,债券市场参与群体多为机构群体,其交易模式使得普通投资者较难介入,因而债券基金成为普通投资者参与债券市场的主要途径。

  大成信用增利一年定开债基,中长期纯债基金,可以投资可转债,一定程度拓宽资产配置空间。由于基金可以配置可转债,且当基金经理判断权益资产趋势性机会时,愿意提高杠杠超配转债资产,因而业绩存在一定波动,适合具有固定投资期限,且能够承受一定净值波动的中低风险投资者持有。

  大成信用增利一年定开债基,每12个月开放一次申赎,期间封闭运作。封闭式管理+定期开放+不上市交易,以一定的资产流动性来换取封闭运作优势。对于债券型基金来说,封闭运作为投资管理带来的诸多便利。比如,能够帮助基金经理降低交易成本,让基金经理更加专注于构建组合,为投资者实现更好的风险回报。

  另外,该基金封闭一年,杠杆率可达200%,远远超过了一般开放式债基,在行情好的情况下能够加速奔跑。同时,该基金不参与新股申购,受股票市场波动影响较小。

  该基金A类份额过去两年总回报为22.9%,其中2014年收益率12.9%,2015年8.77%,均远超同期业绩比较基准表现3.89%、3.13%。在2016年2月15日至3月4日开放期,投资者可以通过中行、招行、交行、大成基金官网、大成基金微信等直接申购。

  事实上,大成信用增利一年定开A类份额能够取得两年近23%的收益率与其多样的操作策略和市场环境有密切关系。该基金可以长短期错配,加杠杆,拉长久期,配置转债产品等多种策略帮助投资者获得较高风险回报。

  以2015年为例,该基金在二三月份主要配置债权资产,三四五月则增加转债配置,分享股市走牛带来的高收益,在股灾中迅速将资产配置切换为长债+杠杆的形式,年末有配置成长期利率债以及信用债+杠杆,同时参与可交换债一级申购活动。这样的操作,让该基金A类份额在去年无风险利率不断下行的情况下,还取得了8.77%的收益率。

  管理该基金的李达夫,系数量经济学硕士。2006年7月至2008年4月就职于东莞农商银行资金营运中心,历任交易员、研究员。2008年4月至2012年9月就职于国投瑞银。2012年9月加入大成基金。担任大成现金增利、大成景安短融、大成恒丰宝和大成信用增利一年定开基金经理。

  大成信用增利一年定开债基背后不仅有李达夫十年的相关工作经验,也有超级正能量的大成固定收益团队。大成固收团队17年来,一直坚持“规范运作,稳健投资”,从未出现过流动性风险、信用风险事件,积累了丰富的投资风险管理经验。

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